虎口拔牙中脱颖而出

美国财报季陆续出炉，多只个股收到宏观因素拖累而暴雷。在2022的「虎口」下，究竟读者能否找到被众多宏观难题包括：量化宽松停止，加息，缩表，高通涨，供应链断裂，和劳动力短缺的困扰下的优质企业呢？

在各企业的财报里面，上周大家最预料不到的也许是Meta（前名为Facebook）和支付巨头Paypal的股价暴雷。Meta在财报公布后股价跌了超过25%，创该股最大单日跌幅。而Paypal营收不及预期和发布2022年业绩前瞻指引，让该股在几天内蒸发30%市值。哪怕相对好的亚马逊和谷歌，受惠于强劲的云端业务增长，对冲下降的电商业务和线上广告收入不及预期，勉为其难让盈利力保不失。

但说到在业务上脱颖而出的，我认为可算是微软。 它在这次的财报当中提到Dynamic 365正在帮助用户提供供应链方面的分析来提前解决供应链的问题。微软在财报当中说到，当市场当中有劳动力紧缺的问题时，企业需要有方式让人工处理环节变得更少。比如可以使用微软的Power自动化平台去帮助企业增加效率。

也就是说在很多个股财报还在受大环境困扰或者是试图减少负面影响的时候，微软已经开始利用这样的大环境来推销自己的软件应用。 虽然微软股价在业绩发布后并没有表现的特别优异，但在我看来，这类的企业才是非常值得看好。读者要清晰知道，金融市场永远都是在对预期作出交易，已经反映在财报的都是过去，而真正影响股价的是预期和将来的趋势。

假如要简单总结2022需要避开的个股，将会是第一，以广告收入为主要盈利的个股，第二是依赖人力和原材料的行业，第三是收入依靠中小型企业的个股(比如ebay和Paypal此类联系中小企业的平台)。因为中小型企业并没有大型企业如苹果和亚马逊之类的强议价能力和锁定供应链的能力。而第四类将会是与消费者消费力有直接关系的个股，尤其是使用者主要是低收入人群。

相反，2022年该选一些收入多渠道和多元化的企业，甚至是一些能够帮助其他企业更好的应对供应链和劳动力短缺的个股或许是2022年大环境下主要收益的股份类别。希望各读者在新的一年，能「虎口拔牙」的环境之中依然能化险为夷。