Meta股价暴跌的启示 科技股的一体两面

美国市场上周最大的新闻便是Meta（前身为Facebook）股价全面崩盘。尽管这家公司的收入表现优于分析师的预期，但因为利润低于预期，且活跃用户数量也有所下降，在上周四美股开盘之际，Meta的股价便暴跌了26%。然而，真正造成公司股价暴跌的，主要还是Meta对于今年第一季的财报预测，由于IPhone隐私变化和来自于TikTok的竞争，该公司预计第一季脸书的用户和业务收入都将进一步放缓。

在通膨高居不下的情况下，交易员对科技股的前景都感到相当紧张，而Meta股价暴跌的现象，正印证投资者纷纷抛售这个股票以“避雷”。然而，当谷歌的母公司Alphabet和亚马逊公布他们最新的财报后，终于打破了分析师的预期，遏止了科技股持续下滑。最终除了Meta之外，各个科技股的价格都有所回升。

因此，最近科技股的走势正上演一出《双城记》的戏码。一方面，苹果、微软、Alphabet和亚马逊正全力冲刺业务，但Meta的社交媒体却因为局限于广告业务而面临困境。有趣的是，我在从事数字营销的经验也证实了这一点。在我自己的公司里，我发现在谷歌投放广告，比起在脸书更为有效；此外，我们也经常在亚马逊的AWS、微软的Office365和谷歌的G-Suite上花钱，但脸书并没有经常性收入模式的云端产品。

这个故事的寓意是永远不要只投资热门行业的一只股票，若能够购买所有领域巨头的股票往往是最好的，譬如：10年前美国科技巨头是FAANGs（脸书、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌），最近则是MAAMA（Meta、亚马逊、苹果、微软、Alphabet）。当我的基础投资组合中具有相当持股比例的Meta暴跌26%时，它也成功被Alphabet、亚马逊和微软的股价所缓冲，以至于我的总投资组合中在上周仅下跌1.8%。

展望未来，我觉得未来美国的科技巨头很有可能是NAAMA（Nvidia取代Meta），本周我将密切关注足以比肩亚马逊的中国电商，即阿里巴巴的季度业绩，这家公司将在星期二晚间公布业绩。我很想买进更多阿里巴巴的股票，因为它的估值太低了，但我认为我的投资组合已经占有足够多的阿里巴巴和其他中国科技公司的股份，其中许多公司的股价已从峰值跌至近半，但我并不喜欢中国政府监管的不可预测性和强硬的态度。

对于美国市场而言，虽然宏观经济因素在决定股价方面发挥巨大作用，但作为宏观商业趋势的长期投资者，我只能耐心等待这些商业趋势能够安然度过当前宏观经济环境，并最终超越它们。在虎年开始之际，让我们期待一段颠簸的旅程。

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本专栏旨在帮助害怕投资的读者了解长期投资的理念。此文仅供参考，不宜作为买卖股票的参考，请读者在做出任何投资决定之前，务必咨询持牌的专业顾问。